Heti Monitor 2004. 4. szám
ÖSSZEFOGLALÓ
Újra a Stabilitási és Növekedési Paktumról
Az elmúlt héten érdekes események kapcsolódtak az ismert Stabilitási és Növekedési Paktumhoz. Egyik oldalról a Bizottság elnöke, Romano Prodi ismét bírálta a Paktumot, amely véleménye szerint hátráltatja az euroövezet gazdaságainak növekedését és nem alkalmazkodik a gazdasági ciklusokhoz. Másik oldalról pedig a Bizottság betartotta azon ígéretét, hogy az Európai Bírósághoz fordul, amiért Franciaország és Németország nem teljesíti a paktum kritériumait, s ez alól a két vezeto EU-s országot a 2003 novemberi ECOFIN ülésen a pénzügy-miniszterek többsége felmentette (errol részletesebben lásd 2003/4. Heti Monitor ). Mindeközben az euroövezet tagjai közül várhatóan egyre többen lazul a költségvetési egyenleg, és közelíti meg a paktum 3%-os küszöbértékét.
Az EU tagállamok költségvetési egyenlege a GDP %-ában (%, 2000-2005*)
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Ausztria
-1,5
0,3
-0,2
-1
-0,6
-0,2
Belgium
0,2
0,6
0,1
0,2
-0,4
-0,4
Finnország
7,1
5,2
4,2
2,4
1,7
1,9
Franciaország
-1,4
-1,5
-3,1
-4,2
-3,8
-3,6
Görögország
-1,9
-1,5
-1,2
-1,7
-2,4
-2,3
Hollandia
2,2
0
-1,6
-2,6
-2,7
-2,4
Írország
4,4
0,9
-0,2
-0,9
-1,2
-1,1
Luxemburg
6,4
6,2
2,4
-0,6
-2,1
-2,5
Németország
1,3
-2,8
-3,5
-4,2
-3,9
-3,4
Olaszország
-0,6
-2,6
-2,3
-2,6
-2,8
-3,5
Portugália
-2,8
-4,2
-2,7
-2,9
-3,3
-3,9
Spanyolország
-0,8
-0,3
0,1
0
0,1
0,2
Nem euroövezet tagja:
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Dánia
2,6
3,1
1,9
0,9
1,3
1,9
Nagy-Britannia
3,9
0,7
-1,5
-2,8
-2,7
-2,4
Svédország
3,4
4,5
1,3
0,2
0,5
1,0
Forrás: ECOFIN, * 2003-2005-ös adatok elorejelzések
Árfolyamfolyamatok Közép-Kelet Európában
Az euró árfolyama a héten 262-265 forint közötti sávban mozgott. A piaci szereplok egyelore kivárják a megszorító intézkedésekkel kapcsolatban új részletek napvilágra kerülését. Az árfolyam átmeneti stabilizálódása nem a gazdaságpolitikába vettet bizalom teljes visszatérését jelenti, azonban fontos indikátor lehet a tekintetben, hogy az újonnan meghirdetett pénzügypolitikai stratégia helyes irányba mutat.
Euró és dollár
Miután az amerikai központi bank szerepét betölto Fed Nyíltpiaci Bizottsága (FOMC) változatlan, 1%-os szinten hagyta az irányadó kamatlábat, az euró árfolyama gyengülni kezdett a dollárral szemben. A gyengülés okaként a kamatdöntését kommentáló kommüniké jelölheto meg, amelyben a FOMC a korábbi kommentároktól eltéroen már nem utalt arra, hogy a jelenlegi kamatszint huzamosabb ideig fennmaradhat. A FOMC ülését követoen az euró árfolyama 1,25 dollár alá gyengült. Az EKB Kormányzó Tanácsa február 5-i ülésén várhatóan változatlan szinten hagyja az eurózóna irányadó kamatát.